Состояние экономики России в 2014-2016 характеризуется валютным кризисом, начавшимся в 2014 году.

По заявлению Центрального банка России от 31.10. 2014 года, причинами валютного кризиса стали снижение цен на нефть и санкции со стороны стран Западного мира в отношении России вызвали ослабление рубля, что в свою очередь привело к увеличению инфляции. Данный вывод был подтвержден Председателем Правительства РФ Дмитрием Медведевым в декабре 2014 года [8].

Рисунок 1 - Структура экспорта товаров из России за август 2012 года. 70 % — энергоносители.

С начала 2000-х годов, в экономике России наблюдался так называемая «голландская болезнь» или «эффект Гронингена» — отрицательный эффект, связанный с укреплением национальной валюты, вызванного ростом цен на экспортируемую нефть. Этот эффект влияет на экономическое развитие страны и приводит к тому, что развивается сырьевой сектор в ущерб производственному. Бурный рост цен на нефть в этот период (с 25 — 30 долл. до 100 долл. за баррель) привёл к увеличению зависимости российской экономики от этого фактора и усилению вклада энергодобывaющих отраслей в экономику (40-50 % российского бюджета основывается на нефтегазовых доходах). Поэтому усиливалась зависимость доходов федерального бюджета от внешнеэкономических обстоятельств. Структура экспорта товаров из России с 2012-2015 годы существенно не изменилась: доля топлива продолжала составлять 70 %.

Если с 2012 года по 1.06. 2014 года цена на нефть находилась в диапазоне 100 — 115 долл., то к концу 30.12. 2014 года она снизилась до 56,5 долл., достигнув минимальных показателей весны 2009 года. За первую половину января 2015 года нефть снизилась в цене с 55,27 долл. до 45,13 долл. за баррель, но к середине февраля цена поднялась до 60 долл. и оставалась всё первое полугодие стабильной на уровне 55 — 60 долл. за баррель. В середине июля падение цены возобновилось, достигнув к 23 декабря 35,98 долл. за баррель. Таким образом, в 2015 году цены упали более чем на 35 %. В 2016 году цены на нефть продолжили падение, достигнув в январе отметки 28,81 долл. за баррель, что стало новым минимумом с апреля2004 года. Цена марки WTI упала до 29,2 долл. за баррель впервые с декабря 2003 года.

Основной причиной снижения цен на нефть является превышение предложения над спросом из-за замедления роста спроса на нефть, увеличения добычи нефти и газа на внутреннем рынке США в результате сланцевой революции, а также отказ стран ОПЕК сокращать добычу. Снижение цен привело к уменьшению выручки от экспорта энергоносителей, составляющего около 70 % от объёма экспорта России. Так, по оценке аналитиков ОПЕК, снижение цены нефти на каждый 1 долл. за баррель снижает доходы России от экспорта нефти на 3 млрд. долл., а, по оценке Г. Грефа, падение цены на 10 долл. за баррель приводит к снижению ВВП России на 2 % [8].

Нынешнее снижение цен на нефть экономисты сравнивают со снижением 1985— 1986 годов, связанным с превышением предложения над спросом, когда организация стран-экспортеров нефти решили пересмотреть ограничения поставок нефти для восстановления своей доли на рынке. В 1998 и 2008 годах, по сравнению с нынешним кризисом, снижение нефтяных котировок было непродолжительным по сроку. Падение цен на нефть во время данного кризиса было более плавным, чем при других кризисах на нефтяном рынке.

В первой половине 2014 года в российской экономике наблюдался застой. На 01.01. 2014 года курс доллара США стал 32,66 руб., а евро — 45,06. С начала января по середину марта 2014 года рубль уменьшился на 14,9 %. 3 марта в ходе торгов на рынке доллар США переваливал 37 руб., а евро увеличивался выше 51 руб. в некоторые дни месяца. Эти показатели перекрыли исторические максимумы 2009 года, когда в нашей стране был последний экономический кризис. С конца марта и до июля рубль начал возвращаться в устойчивое состояние, достигнув 28 июня максимальной отметки с января (33,63 и 45,82 руб. за доллар и евро). Но с июля рубль начал снова сдавать свои позиции, обновив во второй половине августа исторические минимумы первой половины марта. На закрытии торгов в пятницу, 12 декабря, курсы доллара и евро стали 58,18 и 72,28 руб. соответственно. В понедельник, 15 декабря, произошло резкое обесценение рубля 15более чем на 8 % — курсы к закрытию торгов стали 64,45 и 78,87 руб. за доллар и евро. Этот обвал стал рекордным с января 1999 года, средства массовой информации назвали этот день «чёрным понедельником». На следующий день, во вторник, 16 декабря, последовало ещё более масштабное снижение рубля: курс доллара и евро составляли 79 и 98 руб. соответственно. Во второй половине дня рубль стабилизировался, и торги завершились с официальным курсом 67,89 и 85,15 руб. за доллар и евро соответственно. Вслед за «чёрным понедельником» появилось название и «чёрный вторник». В «чёрный вторник» отделения банков в ряде регионов существенно поднимали курс продажи валюты при достаточно низком курсе покупки валюты у населения: доллар продавали более чем за 80 руб., а евро составлял 150 руб. В некоторых отделениях было недостаточно наличных долларов и евро. После резкого обесценения рубль частично восстановил свои позиции, завершив год курсами 56,24 и 68,37 руб. за доллар и евро. В 2014 году рубль наиболее худшей валютой года. При этом она потеряла 58 % своей стоимости по отношению к доллару США, в то время как в 2008 году он обесценился лишь на 17,7 %.

Курсы доллара и евро на фоне низких цен на нефть достигли максимума к 3 февраля 2015 года, составив 69,66 и 78,79 руб. соответственно. После этого рубль начал укрепляться, и в апреле-мае достиг своих максимальных значений: минимальный курс доллара в 2015 году составил 49,18 руб. 20 мая и евро — 52,9 руб. 17 апреля. Затем рубль начал ослабевать, и к концу августа курсы доллара и евро превысили 70 и 81 руб. соответственно. Вслед за ослаблением последовало краткосрочное укрепление рубля, но в декабре вновь произошло ослабление: доллар и евро стоили почти 71 и 78 руб. соответственно (рекордный минимум к доллару с 1998 года). В конце года доллар и евро стоили 73 и 80 руб. соответственно. Итого, в 2015 году курс рубля по отношению к доллару США опустился на 27 %. Хотя ослабление рубля в 2015 году было более скромным, чем в 2014-м (58 %), это привело к резкому спаду потребительского спроса и реальных доходов населения.

Начало 2016 года было отмечено дальнейшим ослаблением рубля (77,73 руб. за доллар и 85 руб. за евро) на фоне падения цен на нефть.

Правительственный аппарат в течение 2014—2015 годов принимало меры, чтобы экономическая обстановка стала стабильной. Банк России в 2014 году изменял 6 раз ключевую ставку: если в начале года она была 5,5 %, то после последнего изменения 16 декабря 2014 года — 17 %. Затем, в 2015 году наступила некоторая экономическая стабилизация, и Банк России в течение года 5 раз изменял ключевую ставку, которая после последнего изменения составляла 11 %. Кроме этого, Банк России проводил валютные интервенции для поддержания курса рубля, потратив на них 76,13 млрд. долл. и 5,41 млрд. евро в 2014 году, 2,32 млрд. долл. в январе 2015 года и 690 млн. долл. 2 февраля, прекратив затем продавать валюту и начав покупать её с 13 мая до 200 млн. долл. в день для пополнения резервов. С мая по июль Центробанк купил 10,122 млрд. долл., прекратив покупку с 28 июля. Золотовалютные резервы Центробанка за 2014 год сократились на четверть — с 509,6 до 385,5 млрд. долл.), а за январь-май 2015 года до 358,5 млрд. долл. Затем уменьшение резервов остановилось и на 1 декабря их запас составляет 364,7 млрд. долл. 4 декабря 2014 года на своем послании парламенту, Владимир Владимирович Путин связал падение курса рубля с уменьшением валютных поступлений, в тоже время указав Правительству и Банку России предпринять «жёсткие скоординированные действия, чтобы отбить охоту у так называемых спекулянтов играть на колебаниях курса российской валюты». 20 декабря 2014 года Владимир Путин устроил встречу с крупными представителями российского бизнеса, руководителями крупнейших российских фирм-экспортёров и дал им рекомендации оказывать помощь государству в стабилизации рубля путём продажи излишков иностранной валюты на внутреннем рынке России. 23 декабря Правительство России опубликовало директиву о лимите валютных активов пяти компаний-экспортёров, обязывающую снизить запасы валюты и не увеличивать их впредь выше установленного уровня. Эти компании-экспортёры в первые два месяца 2015 года продавали примерно 1 млрд. долл. в день по согласованию с Центробанком для стабилизации ситуации на валютном рынке.

Результатом введения экономических санкций стало то, что крупнейшие

отечественные компании оказались за пределами западных долговых рынков, что сильно сказалось на их возможности по привлечению дешевых ссуд. Появился риск неплатежа долгов, компании постепенно стали просить помощи у государства. Но средства Банка России, резервного фонда и Фонда национального благосостояния (ФНБ) составляли 450 млрд. долл., при этом внешний долг российских компаний равнялся 630 млрд. долл. (на октябрь 2014). «Роснaно» которая занимается развитием нaнотехнoлoгий, требовала выделить ей 100 млрд. руб. на инновационные проекты в сфере высоких технологий, но минэкономразвития отказала ей в этом. 30 декабря 2014 компания получила государственные гарантии на 18 млрд. руб. для выполнения обязательств по кредиту Сбербанка. Одна из крупнейших в мире компаний по добыче нефти «Роснефть» изначально просила 2 трлн. руб., но правительство отказала ей из-за того, что у компании не было конкретных целей, на что будут предоставлены средства, и из-за невозможности выдачи такого огромного количества средств. С декабря 2014 года минэкономразвития изучает вопрос о выделении «Роснефти» 200—250 млрд. руб. на четыре проекта, однако денежные средства в ФНБ на выделение в данный момент отсутствуют. 150 млрд. руб. выделено дочерней компании «Нoвaтэкa» — «Ямал СПГ» для строительства завода по сжижению природного газа на Ямале. 31 декабря 2014 года правительство России увеличило уставный капитал РЖД на 50 млрд. руб., а также увеличит ещё на 100 млрд. в 2015—2016 годах. Эти средства пойдут на модернизацию железных дорог — БАМа и Транссиба. В августе 2014 года транспортная компания «Аэроэкспресс» попросила 25 млрд. руб. на закупку двухэтажных поездов и строительство новых терминалов, но ответ так и не получила, из-за чего у компании возникли проблемы с финансированием. Кроме этого, в 2015 году правительство планирует лишить «Аэроэкспресс» инфраструктурных льгот. В декабре 2014 года Владимиром Владимировичем Путиным были подписаны законы, предусматривающие право правительства выделить до 1 трлн руб. через облигации федерального займа в Агентство по страхованию вкладов для докапитализации банков и право выделить до 10% средств из ФНБ банкам, обладающим капиталом свыше 100 мрд. руб. В число таких банков входит Сбербанк, ВТБ и «Газпромбанк», ранее просившие средства из ФНБ, а также «Россeльхозбaнк», «Альфa-банк», «ВТБ 24», «Банк Москвы», «Юникрeдит банк» и «Росбанк» [8]. Для помощи населению в условиях кризиса Банк России в качестве первостепенной меры смягчил условия резервирования для банков, реструктурирующих валютные ипотеки, а Государственная дума взяла тридцатидневный перерыв на разработку пакета мер помощи заёмщикам, которые оказались в трудном положении впоследствии неожиданного изменения курса.

Рисунок 2 - Объем просроченной задолженности в кредитах физическим лицам, трлн. рублей

Российские банки подтверждают рост неплатежей по долгам и высокую закредитовaнность населения — 17 млн. граждан России обслуживают одновременно от пяти займов. По оценке Центрального банка России, к 01.01. 2016 года физические лица просрочили 864 млрд. руб. долгов перед банками, а общая сумма просроченной задолженности по корпоративному кредитному профилю составляет 2076 млрд. рублей.

Рисунок 3 - Объем просроченной задолженности в корпоративном кредитном портфеле банков, трлн. Рублей

банков результатом повышения ставок стало сокращение портфеля кредитов малому и среднему бизнесу. На 01.01.2016 г. объемы кредитования субъектов малого и среднего бизнеса составили 5080951 млн. руб. По сравнению с данными на 01.01.2015 г. объемы снизились на 29,38%. На 01.01.2015 г. объемы кредитования составили 7194839 млн. руб. По сравнению с данными на 01.01.2014 г. объемы кредитования субъектов малого и среднего бизнеса снизились на 7,3%. Динамика объемов кредитования малого и среднего бизнеса представлена на рисунке 4 [38, c.39].

Рисунок 4 - Динамика объемов кредитования малого и среднего бизнеса

Реальные доходы россиян в январе 2016 года упали на 6,3% в годовом измерении.

В связи с этим заемщик не так часто, как раньше берет кредит. Банки в свою очередь не спешат выдавать всем кредиты подряд, поскольку для них важно знать, как соотносятся общая сумма займов клиентов к их доходам[38, c.40].

Граждане перестают платить по кредитам из-за «резкого ухудшения материального положения» и «потери работы». Валютный кризис привёл к увеличению инфляции, а, следовательно, к снижению реальных располагаемых доходов населения и потребительского спроса. В докладе Всемирного банка подчёркивается, что в результате мер по ужесточению денежно-кредитной политики из-за ослабления рубля повысилась стоимость кредитования, что привело к дальнейшему снижению внутреннего спроса. Аналитический центр при Правительстве РФ также считает, что появление финансово-экономического кризиса стало из-за девальвации рубля [38]