Инвестиционный фонд представляет собой имущественный комплекс, находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.

В настоящей статье мы рассмотрим особенности налогообложения паевых инвестиционных фондов в части налога на прибыль организаций.

Отношения, связанные с привлечением денежных средств и иного имущества путем размещения акций или заключения договоров доверительного управления в целях их объединения и последующего инвестирования, регулируются Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Закон N 156-ФЗ). Им же регулируются отношения, связанные с управлением (доверительным управлением) имуществом инвестиционных фондов, учетом, хранением имущества инвестиционных фондов и контролем над распоряжением указанным имуществом.

В Законе N 156-ФЗ речь идет о двух видах инвестиционных фондов - акционерных и паевых. Чтобы определить, чем названные фонды отличаются друг от друга, обратимся к определениям.

Согласно пункту 1 статьи 2 Закона N 156-ФЗ акционерный инвестиционный фонд (далее - АИФ) представляет собой акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные Законом N 156-ФЗ, и фирменное наименование которого содержит слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд".

Иные юридические лица не вправе использовать в своих наименованиях слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд" в любых сочетаниях, за исключением случаев, предусмотренных Законом N 156-ФЗ.

Акционерный инвестиционный фонд вправе осуществлять свою деятельность только на основании специального разрешения (лицензии) и не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности.

Обратите внимание! За параллельное ведение иного бизнеса акционерному инвестиционному фонду грозят меры административной ответственности, установленные пунктом 11 статьи 15.29 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях (далее - КоАП РФ). Согласно указанной норме АИФ может быть оштрафован на сумму от 700 тысяч до одного миллиона рублей, а должностные лица АИФ могут быть оштрафованы на сумму от тридцати до пятидесяти тысяч рублей или дисквалифицированы на срок от одного года до двух лет.

Паевой инвестиционный фонд (далее - ПИФ) представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Такое определение содержится в статье 10 Закона N 156-ФЗ, при этом прямо указано на то, что паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

Паевой инвестиционный фонд должен иметь название (индивидуальное обозначение), идентифицирующее его по отношению к иным ПИФам.

Ни одно лицо, за исключением управляющей компании ПИФа, не вправе привлекать денежные средства и иное имущество, используя слова "паевой инвестиционный фонд" в любом сочетании.

Таким образом, основное отличие акционерного инвестиционного фонда от паевого инвестиционного фонда состоит в том, что первый является юридическим лицом, а второй - нет. Так как темой нашей статьи является налог на прибыль организаций в паевых инвестиционных фондах, то далее речь пойдет исключительно о них.

В зависимости от порядка погашения инвестиционных паев ПИФы могут быть открытыми, биржевыми, интервальными и закрытыми (пункт 6.1 статьи 11 Закона N 156-ФЗ).

Так, открытым ПИФом считается фонд, правила доверительного управления которым предусматривают наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления ПИФом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев (подпункт 1 пункта 6 статьи 11 Закона N 156-ФЗ).

Биржевым ПИФом является фонд, правила доверительного управления которым предусматривают наличие у владельца инвестиционных паев права в любой рабочий день требовать от лица, уполномоченного управляющей компанией, покупки всех или части принадлежащих ему инвестиционных паев и права продать их на бирже, указанной в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом, на предусмотренных такими правилами условиях, а у владельца инвестиционных паев, являющегося уполномоченным лицом, права в сроки, установленные правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев. При этом в России биржевые ПИФы не получили пока большого распространения.

Интервальным ПИФом считается фонд, правила доверительного управления которым предусматривают наличие у владельца инвестиционных паев права в течение срока, установленного правилами доверительного управления фондом, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев. То есть, стать участником такого фонда и осуществить вклады, равно как и выйти из фонда, можно лишь в определенный период, устанавливаемый самим фондом. Как правило, большинство интервальных фондов на покупку-продажу паев отводят две недели в квартал, но такие операции не могут совершаться реже одного раза в год.

Если у владельца инвестиционных паев отсутствует право требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления ПИФом до истечения срока его действия, такой инвестиционный фонд будет являться закрытым. Иными словами, закрытый ПИФ предусматривает участие в нем с начала его формирования до окончания работы ПИФа. Он, как правило, создается под определенный проект, при этом продажа пая закрытого ПИФа возможна только после окончания проекта. Договор доверительного управления закрытым ПИФом заключается на срок от года до 15 лет.

Доверительное управление имуществом ПИФА осуществляет управляющая компания, в качестве которой на основании статьи 38 Закона N 156-ФЗ может выступать только созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации акционерное общество или общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью.

Регулирование деятельности управляющих компаний и контроль над их деятельностью с 1 сентября 2013 г. осуществляет Банк России. Кроме того, с указанной даты к полномочиям Банка России отнесено и утверждение нормативных документов, регулирующих деятельность управляющих компаний ПИФов, предусмотренных Законом N 156-ФЗ. Так как пока не все документы, на которые ссылается Закон N 156-ФЗ, утверждены в надлежащем порядке, то применяются соответствующие документы, утвержденные Правительством Российской Федерации, Федеральной службой по финансовым рынкам (далее - ФСФР России), а также Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (далее - ФКЦБ России). На возможность их использования прямо указывает пункт 1 статьи 49 Федерального закона от 23 июля 2013 г. N 251-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков".

В частности, требования к осуществлению управляющими компаниями доверительного управления ПИФами установлены постановлением ФКЦБ России от 18 февраля 2004 г. N 04-5/ПС "О регулировании деятельности управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов".

Эти требования касаются:

- выдачи, обмена и погашения инвестиционных паев ПИФа, а также определения расчетной стоимости инвестиционного пая ПИФа:

- доверительного управления паевым инвестиционным фондом;

- учета имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и хранения документов;

- внутреннего контроля управляющей компании.

Положение о составе и структуре активов паевых, в том числе инвестиционных фондов (в зависимости от категории фонда), утверждено Приказом ФСФР России от 28 декабря 2010 г. N 10-79/пз-н "Об утверждении положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов".

При этом инвестиционные фонды, относящиеся к категориям фондов:

- прямых инвестиций, ипотечных фондов, фондов особо рисковых (венчурных) инвестиций, рентных фондов, фондов недвижимости, фондов художественных ценностей и кредитных фондов, могут быть только акционерными инвестиционными фондами и закрытыми паевыми инвестиционными фондами;

- долгосрочных прямых инвестиций, могут быть только закрытыми паевыми инвестиционными фондами;

- хедж-фондов и фондов товарного рынка, могут быть только акционерными инвестиционными фондами, закрытыми и интервальными паевыми инвестиционными фондами.

Обратите внимание! В силу статьи 39 Закона N 156-ФЗ управляющая компания обязана представлять в Банк России отчетность по ПИФу в порядке, установленном Банком России. Составляя отчетность, следует руководствоваться Указанием Банка России от 16 декабря 2015 г. N 3901-У "О сроках и порядке составления и представления в Банк России отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов".

Результаты, полученные от доверительного управления имуществом, объединенным в целях управления в обособленный имущественный комплекс, учитываются в целях налогообложения прибыли организаций с учетом особенностей, присущих этому объекту доверительного управления.

Напомним, что в соответствии с пунктом 1 статьи 1012 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) договор доверительного управления имуществом (далее - ДДУ) - договор, по которому одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Правовые основы заключения ДДУ имуществом позволяют управлять имуществом собственника (учредителя управления) в его интересах или указанного им лица (выгодоприобретателя), как без объединения имущества с имуществом других лиц, так и с объединением имущества данного учредителя в единый имущественный комплекс наряду с имуществом других лиц. Как уже было отмечено. Законом N 156-ФЗ установлены особенности распоряжения и пользования имуществом, переданным в ПИФ, отличающиеся от норм, установленных ГК РФ в отношении, как общей долевой собственности, так и доверительного управления.

Как определено ГК РФ, передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. Имущество, переданное в доверительное управление, в соответствии с пунктом 1 статьи 1018 ГК РФ должно быть обособлено от другого имущества учредителя управления, а также от имущества доверительного управляющего. Это имущество отражается у доверительного управляющего на отдельном балансе, и по нему ведется самостоятельный учет. Для расчетов по деятельности, связанной с доверительным управлением, открывается отдельный банковский счет.

Создание обособленного имущественного комплекса влечет изменение режима собственности. Так как управление денежными средствами или иным имуществом вкладчиков осуществляется путем инвестирования, то право собственности отдельного лица на передаваемое имущество прекращается.

Соответственно, вклад каждого лица представляет собой имущество, которое принадлежало ему на праве собственности, но для осуществления управления передано в общую собственность, что позволяет ему быть владельцем пая, подтверждающего его долю в имуществе фонда, как переданного при его формировании, так и созданного в процессе управления ПИФом.

Особенности определения налоговой базы участников договора доверительного управления имуществом установлены статьей 276 Налогового кодекса Российской Федерации (далее - НК РФ).

Вместе с тем, пунктом 5 указанной статьи прямо указано на то, что ее положения (за некоторым исключением) не распространяются на управляющую компанию и участников (учредителей) договора доверительного управления имуществом, составляющим обособленный имущественный комплекс - паевой инвестиционный фонд.

В качестве исключения пункт 5 статьи 276 НК РФ называет положение абзаца первого пункта 1 статьи 276 НК РФ, согласно которому имущество (в том числе имущественные права), переданное по договору доверительного управления имуществом, не признается доходом доверительного управляющего.

Между тем, по мнению автора, поправка, внесенная в статью 276 НК РФ Федеральным законом от 28 декабря 2013 г. N 420-ФЗ "О внесении изменений в статью 27.5-3 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" и части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации" сделана не совсем корректно. Сравнивая старые нормы статьи 276 ГК РФ с ее действующей редакцией, можно сделать вывод, что исключительными положениями, распространяющимися на управляющую компанию ПИФа, должны быть нормы абзаца первого и второго пункта 1 статьи 276 НК РФ. Ведь в абзаце втором пункта 1 статьи 276 НК РФ сказано, что вознаграждение, получаемое доверительным управляющим в соответствии с договором доверительного управления имуществом, является его доходом от реализации и подлежит налогообложению в установленном порядке. При этом расходы, связанные с осуществлением доверительного управления, признаются расходами доверительного управляющего, если в договоре доверительного управления имуществом не предусмотрено возмещение указанных расходов учредителем доверительного управления.

Из сказанного следует, что компания, управляющая ПИФом, исчисляет налог на прибыль в общем порядке, при этом вознаграждение, получаемое ею от управления ПИФом, является доходом от реализации управляющей компании.

Размер вознаграждения управляющей компании и (или) порядок его определения, а также перечень расходов, связанных с доверительным управлением ПИФом, предусматриваются правилами доверительного управления ПИФом.

Обратите внимание! Причем в отличие от общих норм о ДДУ при доверительном управлении ПИФом вознаграждение управляющей компании может выплачиваться как за счет доходов паевого инвестиционного фонда, так и за счет имущества пайщиков.

Согласно пункту 1 статьи 41 Закона N 156-ФЗ вознаграждение компании, управляющей ПИФом, выплачиваемого за счет имущества ПИФа, не может превышать 10 процентов среднегодовой стоимости чистых активов ПИФа.

Для справки: Порядок расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда определяется в соответствии с Указанием Банка России от 25.08.2015 г. N 3758-У "Об определении стоимости чистых активов инвестиционных фондов, в том числе о порядке расчета среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и чистых активов акционерного инвестиционного фонда, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, стоимости имущества, переданного в оплату инвестиционных паев" (далее - Указание Банка России N 3758-У).

Если вознаграждение компании, управляющей ПИФом, выплачивается за счет доходов паевого инвестиционного фонда, то его размер не может превышать 20 процентов указанного дохода, порядок расчета которого устанавливается нормативными актами Банка России.

Для справки: Положение о порядке расчета дохода от доверительного управления паевым инвестиционным фондом утверждено Приказом ФСФР России от 03.12.2009 г. N 09-51/пз-н "Об утверждении Положения о порядке расчета дохода от управления акционерным инвестиционным фондом и дохода от доверительного управления паевым инвестиционным фондом".

Пунктом 6 статьи 41 Закона N 156-ФЗ установлено, что расходы, связанные с доверительным управлением имуществом, составляющим ПИФ, в том числе обязательные платежи, связанные с доверительным управлением таким имуществом, а также налоги, объектом которых является имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, оплачиваются соответственно за счет имущества ПИФа.

Перечень расходов, связанных с доверительным управлением имуществом, составляющим ПИФ, утвержден Указанием Банка России от 24 декабря 2014 г. N 3506-у "О перечне расходов, связанных с доверительным управлением имуществом, составляющим активы акционерного инвестиционного фонда, или имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд" (далее - Перечень расходов).

Обратите внимание! Указанный Перечень расходов не является закрытым, однако учесть иные расходы, не поименованные в нем, управляющая компания может лишь при условии, что они допустимы в силу Закона N 156-ФЗ и совокупный предельный размер таких расходов, установленный правилами доверительного управления ПИФом, составляет не более 0,1 процента среднегодовой стоимости чистых активов ПИФа (пять процентов среднегодовой стоимости чистых активов ПИФа, инвестиционные паи которого предназначены для квалифицированных инвесторов).

О том, что управляющая ПИФом компания исчисляет налог в общем порядке, говорит и письмо Минфина России от 18 мая 2015 г. N 03-03-06/1/28232.

Если пайщики представлены российскими юридическими лицами, то налог на прибыль они исчисляют самостоятельно. Объясним.

В соответствии с нормами статьи 246 НК РФ плательщиками налога на прибыль признаются российские организации и иностранные организации, осуществляющие свою деятельность в Российской Федерации через постоянные представительства и (или) получающие доходы от источников в России.

Понятие организации, используемое в целях налогообложения, закреплено в статье 11 НК РФ, согласно которой организациями в целях налогообложения признаются юридические лица, образованные в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также иностранные юридические лица, компании и другие корпоративные образования, обладающие гражданской правоспособностью, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, международные организации, филиалы и представительства указанных иностранных лиц и международных организаций, созданные на территории Российской Федерации.

В силу закона ПИФ юридическим лицом не является, из чего можно сделать вывод о том, что ПИФ не может считаться плательщиком налога на прибыль, и обязанностей по исчислению налога на прибыль организаций у него не возникает. Такой вывод подтверждает письмо Минфина России от 6 июня 2013 г. N 03-03-06/1/20156.

Доходы, возникающие в процессе управления ПИФом, рассматривающиеся как прирост имущества фонда (например, банковские проценты, дивиденды и проценты по ценным бумагам, доходы от реализации и передачи в пользование недвижимости), не могут быть признаны налогооблагаемыми у ПИФов.

Результаты работы ПИФа не могут быть учтены в целях налогообложения прибыли и у владельцев паев по причине того, что они являются общими для всех участников, и не подлежат распределению до момента предъявления пая к погашению или ликвидации ПИФа.

Как установлено статьей 14 Закона N 156-ФЗ инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления ПИФом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления ПИФом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении ПИФа).

Инвестиционный пай открытого и интервального ПИФа удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд:

- в любой рабочий день - для владельца инвестиционного пая открытого ПИФа;

- не реже одного раза в год в течение срока, определенного правилами доверительного управления этим ПИФом - для владельца инвестиционного пая интервального ПИФа.

Инвестиционный пай биржевого ПИФа удостоверяет также право владельца этого пая в любой рабочий день требовать от уполномоченного лица покупки инвестиционного пая по цене, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, и право продать его на бирже, указанной в правилах доверительного управления ПИФом, на предусмотренных такими правилами условиях. Инвестиционный пай биржевого ПИФа удостоверяет также право его владельца, являющегося уполномоченным лицом, в срок, установленный правилами доверительного управления этим фондом, требовать от управляющей компании погашения принадлежащего ему инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, либо, если это предусмотрено правилами доверительного управления этим фондом, выдела приходящейся на него доли в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд. Если правилами доверительного управления биржевым ПИФом предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот фонд, инвестиционный пай этого фонда также удостоверяет право его владельца на получение такого дохода.

Инвестиционный пай закрытого ПИФа удостоверяет также право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот фонд, в случаях, предусмотренных Законом N 156-ФЗ, право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев и, если правилами доверительного управления этим фондом предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот фонд, право на получение такого дохода.

Каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее ПИФ, и одинаковые права.

Поскольку пай является ценной бумагой, то основания для уплаты налога на прибыль у организации - пайщика, возникают лишь при погашении, реализации или обмене паев. Налогообложение осуществляется в соответствии со статьей 280 НК РФ, устанавливающей особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами.

Доходы при реализации или ином выбытии ценных бумаг определяются в соответствии с пунктом 2 статьи 280 НК РФ, согласно которому в общем случае доходы налогоплательщика от операций по реализации или от иного выбытия ценных бумаг складываются из цены реализации (выбытия) ценной бумаги и накопленного купонного дохода по ней.

В свою очередь на основании пункта 3 статьи 280 НК РФ расходы налогоплательщика при реализации или ином выбытии (в том числе при погашении или частичном погашении номинальной стоимости) ценных бумаг, в том числе инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, определяются исходя из цены приобретения ценной бумаги (включая расходы на ее приобретение), затрат на ее реализацию, размера скидок с расчетной стоимости инвестиционных паев, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги. При этом в расход не включаются суммы накопленного процентного (купонного) дохода, ранее учтенные при налогообложении.

Обратите внимание! На основании подпункта 4 пункта 3 статьи 39 НК РФ передача имущества в оплату инвестиционных паев не признается реализацией.

При оплате пая передачей имущества (имущественных прав) организация - пайщик руководствуется статьей 277 НК РФ, согласно пункту 1 которой у нее при передаче имущества не возникает прибыли (убытка).

При этом стоимость приобретаемого пая признается равной стоимости (остаточной стоимости) вносимого имущества (имущественных прав или неимущественных прав, имеющих денежную оценку (далее - имущественные права)), определяемой по данным налогового учета на дату перехода права собственности на указанное имущество (имущественные права), с учетом дополнительных расходов, которые для целей налогообложения признаются у передающей стороны при таком внесении. Аналогичные разъяснения на этот счет даны в письме Минфина России от 28 ноября 2008 г. N 03-03-06/2/160.

Обратите внимание! При определении стоимости полученных при первичном размещении инвестиционных паев закрытых ПИФов (обращающихся на организованном рынке ценных бумаг - далее ОРЦБ), нужно руководствоваться нормами статьи 280 НК РФ, такие разъяснения на этот счет приведены в письме Минфина России от 22 марта 2012 г. N 03-03-06/2/28.

Но вернемся к определению налоговой базы по операциям с инвестиционными паями, в которой важнейшее значение придается такому показателю, как цена реализации ценной бумаги - в нашем случае инвестиционного пая.

Обратите внимание! В общем случае порядок определения цены реализации ценных бумаг зависит от того, к какой категории относятся реализуемые ценные бумаги - к категории ценных бумаг, обращающихся на ОРЦБ или же к ценным бумагам, не обращающимся на ОРЦБ.

Для справки: инвестиционным паем, обращающимся на ОРЦБ. признается инвестиционный пай. в отношении которого одновременно выполняются все условия, названные в пункте 9 статьи 280 НК РФ. Если не выполняется хотя бы одно условие, то инвестиционный пай считается не обращающимся на ОРЦБ.

Вместе с тем, в отношении инвестиционных паев такое деление принципиального значения не имеет, - далее станет понятно, почему.

Для инвестиционных паев, обращающихся на ОРЦБ, порядок определения цены реализации пая установлен пунктом 15 статьи 280 НК РФ. Согласно указанной норме по операциям с обращающимися инвестиционными паями открытого ПИФа, в том числе в случае их приобретения (погашения) у управляющей компании, осуществляющей доверительное управление имуществом, составляющим соответствующий открытый ПИФ, в целях налогообложения принимается фактическая цена сделки, если она равна расчетной стоимости реализуемого инвестиционного пая, определенной в порядке, установленном законодательством Российской Федерации об инвестиционных фондах.

Для справки: как уже было отмечено выше, в целях определения расчетной стоимости инвестиционных паев следует использовать Указание Банка России N 3758-У.

Если инвестиционный пай относится к категории ценных бумаг, не обращающихся на ОРЦБ, то цена его реализации определяется в порядке, установленном пунктом 17 статьи 280 НК РФ.

Согласно пункту 17 статьи 280 НК РФ по операциям с необращающимися инвестиционными паями открытых ПИФов, в том числе в случае их приобретения (погашения) у управляющей компании, осуществляющей доверительное управление имуществом, составляющим соответствующий открытый ПИФ, для целей налогообложения принимается фактическая цена сделки, если она равна расчетной стоимости инвестиционного пая, определенной в порядке, установленном Указанием Банка России N 3758-У.

В аналогичном порядке определяется цена реализации по операциям с необращающимися инвестиционными паями закрытых и интервальных ПИФов, в том числе в случае их приобретения у управляющей компании.

Как видим, факт обращения инвестиционных паев на ОРЦБ в целях определения доходов при выдаче, погашении или обмене паев значения не имеет, так как цена реализации пая во всех случаях определяется одинаково.

Если в соответствии с законодательством России об инвестиционных фондах выдача, погашение или обмен инвестиционных паев ПИФов, ограниченных в обороте, осуществляется не по расчетной стоимости инвестиционного пая, для целей налогообложения принимается фактическая цена сделки, если она равна сумме денежных средств, на которую выдается один инвестиционный пай и которая определена в соответствии с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом без учета предельной границы колебаний.

Так как в силу Закона N 156-ФЗ ограниченными в обороте могут быть только инвестиционные паи закрытых и интервальных ПИФОв, то это положение применимо лишь к инвестиционным паям названных ПИФов.