Для более детального раскрытия понятия «инвестиционной деятельности» автор считает необходимым рассмотреть существующие научные подходы к определению содержания категории «инвестиции».

Проанализировав источники отечественных и зарубежных авторов, раскрывающие понятия определений «инвестиции» и «инвестиционной деятельности» по мнению автора, можно выделить несколько подходов к пониманию сущности инвестиций:

определение понятий «инвестиции» содержащихся в российском законодательстве;

определение понятий «инвестиции» содержащихся в

международном праве;

определение понятий «инвестиции» содержащихся в

экономической литературе.

Следует начать с того, что правовые определения категории «инвестиций» тесно связано с экономической наукой.

В масштабах национальной экономики инвестиции - это те экономические ресурсы, которые направлены на увеличение реального капитала общества, в том числе и человеческого[1].

В самом общем смысле, инвестиции - это вложение денег с возможность получить прибыль в будущем.

В литературе авторами рассматриваются два подхода к определению понятия «инвестиции», согласно которым инвестиции рассматриваются как совокупность произведенных затрат, или как вложение капитала. Эти подходы не лишены недостатка, такого как статичность характеристики объекта анализа, это заключается в том, что авторы выделяют какой- нибудь определенный элемент инвестиций, например затраты или ресурсы и отдают приоритет отдельной стадии движения инвестиций: производственной (промежуточной) или денежной (начальной)[2].

Понятие инвестиций закреплено в действующем российском законодательстве. Необходимо признать, что российское инвестиционное законодательство создавалось и развивалось на основе анализа, изучения и использования зарубежного опыта[3].

Если рассматривать определения понятия инвестиций, имеющихся в международном праве, пожалуй, можно согласиться с высказыванием Г.М. Вельяминова, который указал, что международно-правового определения понятия инвестиций общепризнанного не существует[4]. Имеющиеся понятия категории «инвестиций» формулируют лишь цель конкретного документа и не охватывают всего явления. Г.М. Вельяминов отмечает, что в Сеульской конвенции инвестиции определяются лишь применительно к их гарантированию[5]. Соответственно, чтобы защитить определенные вложенные инвестиции необходимо, чтобы они соответствовали нормам, закрепленным в данном международном соглашении. Так как если они не будут соответствовать нормам конвенции, то нельзя будет их защитить, но при этом инвестициями не перестанут быть[6].

Аналогичную позицию выражают Д. Карро и П. Жюйар., которые отмечают что «определение понятия международной инвестиции зависит от тех задач, которые ставятся в соответствующем международном документе, содержащем определение», «понятие инвестиций будет меняться в зависимости от содержания и цели нормативного акта»[7]. Авторами высказано мнение согласно которому «любая инвестиция предполагает внесение инвестором вклада»[8].

Как точно подметила Айзетулова А.Н. «определение инвестиций тесно связано с понятием инвестиционной деятельности, так как именно путем вложения в объекты предпринимательской и иной деятельности материальные и нематериальные блага могут приобрести статус инвестиций. Законодателем разделены понятия «инвестиции» и «инвестиционная деятельность». Понимание инвестиций неразрывно связано с конкретными фактическими действиями инвестора - инвестиционной деятельностью, что нормативно закреплено в определении инвестиций, устанавливающее факт приобретения статуса инвестиций материальными и нематериальными ценностями, потенциально являющимися инвестициями, в процессе их вложения в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности. Законом допускается инвестирование объектов не только предпринимательской, но и любой иной деятельности (например, научной деятельности, общественно значимых капиталоемких объектов и т.д.). Использованный законодателем оборот «и (или)» можно понимать как причину преследования одновременно и цели извлечения прибыли и других правомерных целей, так и преследование любой из этих целей в отдельности»[9].

Впервые понятие инвестиционной деятельности в Российской Федерации было законодательно определено только в 1991 году. В п.2 статьи 1 Закона РСФСР от 26 июня 1991г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»[10].

Среди ученых нет единого мнения в понимании термина «инвестиционная деятельность». К примеру, А.Б. Смушкин

инвестиционную деятельность рассматривает, как активную деятельность инвесторов, которая направлена на достижение определенной цели[11]. Есть и другие определения термина «инвестиционная деятельность». Так, например, А.В. Майфат высказывает мнение, что «совокупность инвестирования и действий по использованию инвестированных средств»[12] и есть инвестиционная деятельность. А С.П. Мороз указывает, что инвестиционная деятельность включает инвестирование (под которым автор понимает вложение инвестиций) и дальнейшую реализацию вложенных инвестиционных средств (т.е. совокупность практических действий по их осуществлению), следовательно, инвестиционную деятельность можно охарактеризовать как деятельность по вложению и реализации инвестиций[13]. Аналогичную позицию занимает Д.Н. Ермаков, который говорит о широком и узком значении понятия «инвестиционная деятельность» [14].

В правовой литературе существует позиция рассматривать инвестиционную деятельность как синоним собственности. Так, А.Г. Богатырев, при исследовании вопроса о понятии «инвестиций», говорит о его буквальном значении как «капиталовложение» в переводе с английского «investment». Автором указывается, что «инвестиции являются, прежде всего, собственностью, так как они представляют собой права владеть, пользоваться и распоряжаться имуществом»[15]. Поддерживают аналогичную точку зрения В.Ф. Попондопуло и В.Ф. Яковлева, которые утверждают, что «инвестиции - это капитал, представляющий собственность в различных видах и формах»[16].

А вот М.М. Богуславский придерживается иной точки зрения при рассмотрении понятия «инвестиций» применительно к иностранным инвесторам, подчеркивает, что между такими понятиями как «собственность» и «инвестиции» нельзя поставить знак равенства, так как

17

они различны[17].

Существует критерии, по которым можно различить инвестиции и собственность, к ним относятся:

- инвестиции, по своей сути являются собственность, которая имеет целевое назначение. А такая категория, как собственность не всегда имеет инвестиционный потенциал;

- при вложении инвестиций инвестор может вкладывать как собственные средства, так и заемные, которые не будут являться собственностью инвестора, в последнем примере понятие «инвестиции» за пределы такого понятия как «собственность» уже выходит.

Инвестиционную деятельность характеризуют различными признаками. Многие авторы при водили свои признаки инвестиционной деятельности, к примеру О.В. Пиняскина[18] различает следующие признаки инвестиционной деятельности:

«1) законная активная деятельность по вложению имущества, а также неимущественных прав в какой-либо объект;

целью, которой является получение прибыли или достижение иного полезного, обычно социального, эффекта;

вложение инвестиций, как правило, носит перспективный характер, т.е. встречное удовлетворение ожидается не сразу, а в будущем (в перспективе);

деятельность во многом связана с неопределенностью и риском, состоящим в возможности потери вложения, неполучения дохода или задержки в получении экономического эффекта;

деятельность обусловлена личной заинтересованностью, инициативой инвестора;

вложенное имущество признается инвестициями только с того момента, когда вовлекается в инвестиционный процесс путем заключения

соответствующих гражданско-правовых договоров или иных сделок и

~ ~ 19

действии[19];

принадлежность объектов инвестору на определенном титуле, создающем возможность их использования в качестве инвестиций[20];

наличие или потенциальная возможность денежной оценки инвестиций;

инвестором может быть даже не зарегистрированное в качестве предпринимателя лицо».

Совершаемые практические действия при осуществлении инвестиционной деятельности в юридической литературе предлагается делить на несколько этапов. Во-первых, инвестор принимает решение о

вложении собственных средств в качестве инвестиций. И, во-вторых, это

~ ~?1

действия инвестора по реализации инвестиций[21].

Инвестиционное отношение не может возникнуть без юридического

факта, то есть не достаточно просто принять инвестором решения о

вложении инвестиций, а еще необходимы действия инвестора по

реализации инвестиций, заключение инвестиционного договора,

реализация своих прав и обязанностей.

Правовые формы осуществления инвестиционной деятельности

разнообразны, так как инвестиции могут быть вложены в любые объекты

гражданских прав.

Например, в статье 4 Соглашения стран СНГ от 24.12.1993 «О сотрудничестве в области инвестиционной деятельности» закреплено, что стороны осуществляют инвестирование через:

- создания предприятий, которые полностью принадлежат инвесторам, и также к ним относятся филиалы таких предприятий;

- долевого участия в предприятиях, которые создаются по месту инвестирования совместно с юридическими и физическими лицами;

- приобретения в соответствии с национальным законодательством: зданий, предприятий, долей участия в предприятиях, \ сооружений, паев, облигаций, акций, а также ценных бумаг;

- иной деятельности по вложению инвестиций, которая не

противоречит законодательству, которое действует на территории того

22

государства по месту которого инвестируется .

В 1961 г. Организация по экономическому сотрудничеству и

развитию разработала Кодекс либерализации движения капиталов. В дальнейшем в него было внесено в общей сложности около 200 поправок (последние - в 1993 г.). В кодексе называются различные правовые формы осуществления инвестиционной деятельностью. «Инвестирование с целью установления прочных экономических отношений с предприятием, например, в частности, капиталовложения, которые дают возможность осуществлять эффективное влияние на руководство этим предприятием» [22] [23].

Если рассматривать регионы РФ, то, к примеру, согласно статье 10 Закона Алтайского края от 03 апреля 2014г. №21-ЗС «Об инвестиционной деятельности в Алтайском крае» (принят Постановлением АКЗС от

31.03.2014 №200)[24] закрепляется, что имущество, находящееся в

собственности края, применяется в целях:

«1) приобретения паев, долей, акций хозяйственных обществ;

приобретения иного движимого и недвижимого имущества, имущественных и обязательственных прав;

размещения средств при заключении государственных контрактов на поставку товаров, продукции, услуг для нужд края;

размещения средств при организации подрядных работ для нужд

края;

участия в договорах простого товарищества (договорах о совместной деятельности), не предусматривающего занятия коммерческой деятельностью;

прямого финансирования реализации региональных программ из бюджета края» [25].

Подведя итог, можно сделать вывод, что все эти вышеуказанные формы осуществления инвестиционной деятельности выступают как различные юридические факты, к которым относятся сделки и иные правомерные действия инвестора, совершаемые им. С юридической точки зрения значение имеет не сами этапы осуществления инвестиционной деятельности инвестором, а вид каждого совершаемого им действия.

Проведя анализ классификации форм можно сделать вывод, что они носят договорной характер. Выделять формы нужно для того, чтобы определить правовую природу возникновения инвестиционных отношений и следовательно, установить возможность применить к этим отношениям нормы гражданского законодательства, регулирующие договорные отношения.

Проанализировав источники отечественных и зарубежных авторов, раскрывающих понятия определений «инвестиций» и «инвестиционная деятельность» автор считает необходимым выделить правовые признаки инвестиционной деятельности, что поможет более детально сформулировать представление о понятии категории «инвестиционная деятельность» с точки зрения правовой науки. Признаками инвестиционной деятельности являются:

• направленность на получение прибыли;

• законная активная деятельность инвестора по вложению инвестиционных средств;

• личная заинтересованность и инициатива инвестора;

• целенаправленный характер вложения средств в инструменты и объекты инвестирования;

• определенный срок вложения средств (инвестиции направлены на получения прибыли в будущем);

• юридически своеобразная правовая регламентация, это означает, что разработанные действующие нормы инвестиционного законодательства обязательны для всех участником инвестиционных правоотношений;

• основными участниками являются собственники;

• соблюдение, охрана и контроль норм инвестиционной деятельности осуществляется государством;

• инвестором не обязательно быть зарегистрированным в качестве предпринимателя;

контроль государства и инвестора за инвестиционной деятельностью.

[1] См.: Экономическая теория. Учебник // Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект. - 2001. - С.229.

[2] См.: Харсеева А.В. Понятие и сущность инвестиций: проблема определения термина // Теория и практика общественного развития. - 2010. - №1. - С. 313 - 318.

[3] См.: Доронина Н.Г. Проблемы правового регулирования иностранных инвестиций // Законодательство и экономика. - 1996. - №5-6. - С.77.

[4] Вельяминов Г.М. Международное экономическое право и процесс: Учебник. М. - 2004. - С.356.

[5] Вельяминов Г.М. Указ. соч. - С.356.

[6] См.: Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (на примере инвестиций в строительство): дис. ... канд. юрид. наук. - Москва, 2007. -244с.

[7] Карро Д., Жюйар П. Международное экономическое право/Науч. ред. В.М. Шумилов. М. - 2002.- С.332-333.

[8] Карро Д., Жюйар П. Указ. соч. - 2002. - С.340.

[9] Айзетулова Н.А. Категория «инвестиционная деятельность» как важный аспект в области модернизации правовой системы современного российского общества // Проблемы модернизации правовой системы современного российского общества: сб. докладов (по матер. Междунар. Науч. Конф., Красноярск, 30 сентября - 1 октября 2010 г.): в 2 т.1 / Сиб. ЕДЕР. УН-Т. Юрид ин-т; редкол.: В.М. Шафиров (отв.ред.). - Красноярск: Центр информации, 2011 - 476 с. - С. 342.

[10] Закон РСФСР от 26 июня 1991г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» // Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и ВС РСФСР от 18 июля 1991г. - №29. - Ст.1005.

[11] См.: Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному закону от 25 февраля 1999г. № 39- ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: справочноправовая система «Г арант».

[12] См.: Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: Монография. М.:Волтерс Клувер. - 2006. - 328 с.

[13] См.: Мороз С.П. Инвестиционное право: Курс лекций. Алматы:КОУ. - 2008. - 168с.

[14] См.: Ермаков Д.Н. Инвестиционная деятельность негосударственных пенсионных фондов в реализации региональных и социальных проектов: дис. ... канд. экон. наук. М. - 2007. - 167с.

[15] См.: Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М., - 1992. - С.11-12.

[16] Коммерческое право: Учебник/Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. М.: Юристъ, 2002. - Ч.2. С.152.

[17] Там же. - С.152.

[18] См.: Пиняскина О.В. О правовой природе инвестиционной деятельности//Банковское право. 2010. - №2. - С.15-22.

[19] См.: Сокол П.В. Комментарий к Федеральному закону от 30 декабря 2004г. №214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» (постатейный). М.: Деловой двор, 2008. - 200с.

[20] См.: Смушкин А.Б. Комментарий к Федеральному закону от 25 февраля 1999г. №39- ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: справочноправовая система «Гарант».

[21] См.: Хозяйственное право: В 2 т. / Отв. ред. В.С. Мартемьянов. //М.: Изд-во БЕК, 1994.- Т.2. - С.153-155.

[22]

Документ не вступил в силу для России. Временно применялся с 24 декабря 1993 года. Россия приняла решение прекратить временное применение Соглашения (Распоряжение Президента РФ от 04.03.2002 №84-рп).

[23] OECD Code of Liberalisation of Capital Movements. Paris, 1990.-128p.

[24] Закон Алтайского края от 03 апреля 2014г. №21-ЗС «Об инвестиционной деятельности в Алтайском крае» // Сборник законодательства Алтайского края №216.- ч. 1. - апрель, 2014. - С. 29.

[25] Там же. - С. 29.