Дискуссии по проблеме определения правовой природы инвестиционного договора начались уже давно. В юридической литературе мнения, касающиеся правовой природы инвестиционных договоров разделились. Можно выделить три точки зрения определения природы инвестиционных договоров. Инвестиционные договоры рассматриваются:

как гражданско-правовые (это позиция преобладающая среди ученых)[1];

как публично-правовые (административно-правовая)[2];

как имеющие смешанный характер[3].

Уже ни один год среди ученых продолжаются дискуссии касающиеся определения правовой природы инвестиционного договора. В инвестиционных соглашениях участвуют субъекты, имеющие равные права, но при этом в процессе реализации договора стороны должны учитывать имеющиеся публичные ограничения, которые устанавливаются государством и цель которых заключается в контроле за процессом инвестирования инвестором. Все это говорит о сложном характере отношений складывающихся в процессе заключения инвестиционных договоров и приводит к тому, что все существующие споры о правовой природе инвестиционных договоров в юридической литературе показывают различность способов нормативно-правового регулирования самих инвестиционных процессов.

Содержанием инвестиционной деятельности являются действия ее субъектов, которое включает в себя: инвестиционный процесс (взаимодействие между объектом, субъектом в форме сложившихся и развивающихся связей), инвестиционную среду (наличие совокупности как объективных так и субъективных факторов, которые влияют на инвестиционный процесс), инвестиционный климат (это такой вид проявления инвестиционной среды, который выражается в благоприятных либо неблагоприятных ее характеристиках), инвестиционные риски (представляют собой вероятность наступления каких-то событий в процессе осуществления инвестиционной деятельности).

Раскрыть понятие содержания инвестиционной деятельности можно при анализе понятия и основных признаков инвестиционного процесса.

Начинается иинвестиционный процесс в тот момент, когда субъект инвестиционной деятельности отказывается от производительного или непроизводительного потребления и направляет сбережения в объект инвестиционной деятельности. Хотелось бы отметить, что в самом начале инвестиционного процесса субъект инвестиционной деятельности принимает во внимание параметры инвестиционной среды и учитывает инвестиционный климат, а также риски инвестиционные взвешивает. На первом этапе инвестиционный процесса субъект инвестиционной деятельности отказывается от потребления, что является для него управлением источником инвестиций, при этом другой этап инвестиционного процесса является выбор объекта инвестиционной деятельности. Если отсутствует хотя бы один из перечисленных элементов нет и инвестиций.

Термин «инвестиционный процесс» чаще применяется в экономике, а вот в действующем российском законодательстве термин «инвестиционный процесс» не закреплен.

Свое понятие инвестиционного процесса приводит И.Б. Калашников, который говорит, что это действия предприятий, организаций по накоплению средств производства, и главный признак которого, долгосрочность вложения[4]. Автор выделяет и этапы инвестиционного процесса, к которым относит привлечение инвестиций (денежных средств, инвестиционных ресурсов), дальнейшее их преобразование в капитальные вложения с дальнейшей трансформацией в прибыль, за счет этого происходит возврат вложенных инвестиционных средств инвестору и прирост собственного капитала, увеличение прибыли[5].

По мнению С.А. Бахматова можно выделить следующие этапы инвестиционного процесса[6]:

«1) предынвестиционный, на этом этапе проектируется и принимается решение об инвестировании средств;

инвестиционный, этап, на котором инвестор вкладывает свои инвестиционные средства с целью получения максимальной прибыли;

производственный (эксплуатационный). На этом этапе происходит возврат всех вложенных инвестированных средств и при этом инвестор получает прибыль».

В экономической и правовой доктрине понятие «инвестиционный процесс» толкуется по-разному, в него вкладывается различный смысл.

определяют и как своеобразный механизм соединения денег и спроса на них[7], и процесс, в котором сбережения инвесторов (физического и юридического лица) превращается в производственное оборудование, здания, сооружения[8]. По мнению М.Ю. Маковецкого, в различных аспектах можно рассматривать понятие «инвестиционного процесса»: во- первых в воспроизводственном, а также институциональном и функциональном. Если рассматривать понятие «инвестиционного процесса» с воспроизводственной точки зрения, то под ним следует понимать этапы, которые проходят последовательно и в дальнейшем трансформируют сбережений в инвестиционные средства. Согласно институциональной точке зрения, по мнению автора, инвестиционный процесс представляет собой сеть финансовых учреждений, а также системы финансовых рынков. Но если его рассматривать с

функциональной то он означает: совокупность отношений между участниками осуществляющими инвестиционную деятельность, которая возникает на стадии аккумулирования инвестиций, и дальнейшем их перераспределении и использовании[9].

Если рассматривать определения понятия «инвестиционного процесса», имеющиеся в юридической литературе, то инвестиционный процесс также рассматривается в политическом аспекте, как деятельность государства и его органов, улучшающая инвестиционный климат, и как явление социального порядка, которое связано и с созданием новым рабочих мест, кроме того трудовой миграцией, а также функционированием негосударственных пенсионных фондов[10]. Понятие «инвестиционный процесс» необходимо конкретизировать, так как его отождествлять с инвестиционной деятельностью нельзя, потому что инвестиционный процесс более формализован и не совпадает с понятием «инвестиционная деятельность» по своему содержанию. Также хотелось бы отметить, что инвестиционный процесс отличает более высокий уровень нормативности, который предусматривает режимные требования к осуществлению инвестиций. В него частично входит и инвестиционная деятельность, которая превращается в юридических ее проявлениях в инвестиционный процесс, в той части, предполагающая, что субъекты будут совершать юридически значимые действия. Юридическим содержанием наполнен инвестиционный процесс в отличие от инвестиционной деятельности, которая формально не определенна.

Свой вывод делает и Н.Н. Литянин, который указывает, что инвестиционный процесс в юридическом аспекте представляет собой совокупность специфических форм правовой регуляции инвестиций, которые выражают внутреннюю взаимосвязь, а также способы, организующие структурные элементы в механизме регулирования инвестиционных правоотношений. Такие действия по своему содержанию и правовым формам весьма разнообразны, при этом состоят из разных стадий: операций с инвестициями и регламентных процедур, которые конкретизируют и более детально регламентируют инвестиционный процесс, включающую в себя этапы по разработке, экспертизе и утверждению инвестиционных проектов и их реализацию. Которая в частности включает заключение инвестиционных и иных договоров, которые опосредуют инвестиционную деятельность; этап по принятию решения, результатом которого является либо приостановление либо прекращение инвестиционного проекта, который не завершен, а также отчет об использовании результатов инвестирования и объектов инвестиционной деятельности[11].

Экономисты сам инвестиционный процесс рассматривают шире, чем инвестиционную деятельность. По мнению В.Н. Лисицы, инвестиционный процесс включает в себя: привлеченные и сконцентрированные источники инвестиций (или же инвестиционных ресурсов), а также процесс создания и эксплуатации объекта инвестиционной деятельности, после чего, возврат всех вложенных средств и получение прибыли от вложенных инвестиций[12].

Также В.Н. Лисица отмечает, что если рассматривать инвестиционный процесс с точки зрения гражданского права, то все действия, указанные автором, представляют собой различные сделки и другие правомерные действия инвестора, то есть юридические факты, совершающиеся на различных этапах инвестиционного процесса. Юристам важен не этап, на котором инвестор осуществляет свою деятельность, а сам вид совершаемого инвестором действия. Автор отмечает, что не имеет большого практического значения закрепление в законодательстве такой правовой категории, как «инвестиционный процесс»[13].

Однако автор считает для того чтобы установить правильное публично-правовое регулирование инвестиционного процесса следует на уровне законодательства закрепить понятие «инвестиционного процесса», а также его основные этапы. Отсутствие в законодательстве норм, регулирующих этапы инвестиционного процесса влечет за собой такие последствия в результате которых в него могут включаться и другие отношения, которые по своей природе не являются инвестиционными. Это конечно же приводит к целому ряду проблем, не только научноконцептуального, но и правоприменительного (прикладного) характера. Эти проблемы чаще всего возникают из-за существующих пробелов в праве, которые есть «среди» и «внутри» норм, регулирующих правоотношения в сфере инвестиционной деятельности, а также с тем, что нормы действующего законодательства в сфере инвестирования толкуются неоднозначно.

Меры по совершенствованию структурной организации инвестиционного процесса, а также закреплению на законодательном уровне основных понятий, установлению организационно-правовых регламентов и процедур привело бы к устранению неопределенности в инвестиционно-правовых отношениях.

Правовое стимулирование инвестиционной деятельности - это меры, которые предпринимает на законодательном уровне государство с целью активизировать инвестиционный процесс и появления у инвесторов материальной заинтересованности (к таким мерам можно отнести: налоговые льготы, специальные инвестиционные кредиты и т.д.), а также финансирование приоритетных отраслей экономики Российской Федерации и субъектов РФ.

Автором сформулировано авторское определение понятия категории «инвестиционный процесс»:

Инвестиционный процесс, с правовой точки зрения, - это

совокупность юридических и фактических действий по привлечению на определенное время (краткосрочно или долгосрочно) денежных и иных средств (инвестиционных) физических и юридических лиц с дальнейшим их использованием для получения в дальнейшем прибыли, а также достижения иного полезного эффекта.

Кроме того, необходимо определить и субъектов инвестиционного процесса, которыми являются: инвестор (физические и юридические лица, в том числе и иностранные, государство и международные организации, осуществляющие вложения денежных средств); заказчик (лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционных проектов); пользователь объектами инвестиционной деятельности (ими признаются лица, которым осуществляют создание объекта инвестиционной деятельности).

Можно выделить следующие этапы инвестиционного процесса:

• мотивация инвестиционной деятельности;

• принятие решения о привлечении инвестиций;

• принятие решения о вложении инвестиций инвестором;

• учет параметров инвестиционный среды и инвестиционного климата;

• взвешивание инвестиционных рисков;

• планирование инвестиций;

• разработка инвестиционного проекта и обоснование

целесообразности его реализации;

• финансовое обеспечение инвестиционной деятельности;

• обеспечение инвестиций материально-техническими ресурсами;

• страхование инвестиций;

• мониторинг и регулирование инвестиционного процесса;

• оценка результатов инвестирования.

Следующим элементом «содержания инвестиционной деятельности» является инвестиционная среда, которую можно определить как наличие совокупности объективных и субъективных факторов, влияющих на инвестиционный процесс.

В экономической науке процесс анализа инвестиционной среды начинается с изучения состояния национальной экономики в целом. Особенно внимательно к этому относятся международные инвестиционно - финансовые институты при выборе стран для осуществления поддерживаемых этими институтами инвестиционных проектов. Отрасль, в которой предполагается осуществить инвестиционный проект, может быть рассмотрена со следующих позиций:

- темпы и перспективы роста отрасли;

- состояние рынков сбыта;

- уровень конкуренции;

-наличие специальных налоговых режимов и иных элементов государственного регулирования.

С правовой точки зрения интерес представляет наличие специальных налоговых режимов и иных элементов государственного регулирования, закрепление льгот и гарантий в нормативно-правовых актах. Так как только при благоприятной инвестиционной среде можно обеспечить привлечение инвестиций, в том числе и иностранных, в экономику страны в целом, для эффективности роста национального производства.

Улучшение инвестиционной среды невозможно без комплексного совершенствования разнообразных механизмов, выбора приоритетных направлений, способных предоставить экономике необходимые ресурсы для ее развития.

Инвестиционная среда - это совокупность социальных, правовых, экономических, политических, исторических, организационных и иных составляющих, определяющих потенциальные возможности в деятельности субъектов инвестиционного процесса. Это факторы и условия, предопределяющие привлечение в экономику региона инвестиций из различных источников финансирования для реализации интересов и целей регионального уровня.

Понятие инвестиционной среды означает наличие таких условий инвестиционной деятельности, влияющих на предпочтения инвестора при выборе объекта инвестирования. При этом, первым этапом является идентификация факторов, которые формируют инвестиционную среду данного региона. Логическим продолжением этого этапа является классификация факторов, на которые можно влиять и управлять ими с целью улучшения и формирования инвестиционной среды и которые не поддаются управлению. Законодательное обеспечение привлечения инвестиций в регион нужно развивать путем создания комплексного, инвестиционного законодательства и целевых нормативных актов в следующих основных направлениях:

Формирование благоприятных условий для роста финансовой базы инвестиций, на наш взгляд, лучше осуществить путем предоставления различных правовых льгот (например, налоговых) и гарантий;

Разработка и развитие федерального и регионального законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность. Региональное законодательство в области инвестиционной деятельности должно способствовать: обеспечению инвестиционной деятельности на территории субъекта Российской Федерации; осуществление государственной поддержки в отношении производителей продукции и услуг, находящихся на территории субъекта Российской Федерации; поддержке малого предпринимательства на территории субъекта Российской Федерации;

Формирование институционально-правовой базы инвестиционной деятельности, охватывающей все субъекты инвестиционной деятельности, включая и иностранных инвесторов.

Соответственно, требуется ориентация на оперативное регулирование структуры источников финансирования региональных инвестиций и принятие мер по компенсации инвестиционных рисков в соответствии с текущей экономической ситуацией, с целью создания условий повышения качества инвестиционной среды в долгосрочном периоде времени.

Следующий элемент - это инвестиционный климат - форма проявления инвестиционной среды в виде благоприятных или неблагоприятных ее характеристик, проще говоря, инвестиционный климат - это среда, в которой протекают инвестиционные процессы. На инвестиционных климат страны воздействует взаимосвязанный комплекс законодательно-нормативных, организационно-экономических, социальнополитических и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в стране в целом и его субъектах[14].

Инвестиционный климат состоит из совокупности правовых, политических, экономических, социальных и даже культурных условий, которые обеспечивают привлекательность вложений в ту или иную область экономики. Факторы, оказывающие влияние на инвестиционный климат различны, это и социальные (связанные с управлением деятельностью людей) и экономические (открытость экономики, уровень монополизации в экономике, природно-климатические условия,

оснащенность энергосырьевыми ресурсами, географическое местонахождение, демографическая ситуация и др.).

С правовой точки зрения факторами, воздействующими на инвестиционный климат, является, в первую очередь, стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита интересов инвесторов, как национальных так и иностранных, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления.

Более 15 лет велись переговоры о вступлении Российской Федерации в ВТО. Вступление в ВТО может оказать существенное влияние на изменение инвестиционного климата и привлечение прямых иностранных инвестиций, а российские компании, конкурирующие на мировом рынке долгие годы, смогут более эффективно использовать такой нематериальный актив, как деловая репутация. Улучшение инвестиционного климата в долгосрочной перспективе увеличит основной капитал.

Исторически ВТО является правопреемницей ГАТТ и с 1948г. ВТО/ГАТТ оказывает все возрастающее воздействие на международную торговлю. ВТО - это и организация, и одновременно комплекс правовых документов, своего рода многосторонний торговый договор, определяющий права и обязанности правительств в сфере международной торговли товарами и услугами. Главные задачи ВТО - либерализация международной торговли, обеспечение ее справедливости и

способствование экономическому росту и повышению экономического благосостояния людей. Вступление Российской

Федерации в ВТО положительно повлияет на рост доверия иностранных инвесторов к российскому рынку и соответственно росту инвестиционной активности. Несмотря на начальные трудности, вступление в ВТО увеличит конкурентоспособность нашей страны на международной арене, а сотрудничество с другими странами позволит выйти на принципиально новый уровень развития.

Вступление Российской Федерации в члены ВТО дает дополнительные возможности для привлечения иностранных инвестиций. С точки зрения взаимосвязи притока прямых иностранных инвестиций и политики в отношении внешней торговли, координация торговой и инвестиционной политики будет важным фактором улучшения инвестиционного климата в России.

В связи с присоединением к ВТО Российской Федерации предстоит внести определенные изменения в действующее инвестиционное законодательство с целью приведения его в соответствие с нормами этой международной организации. В частности, речь идет об изменении некоторых положений российского внешнеторгового, таможенного законодательства, законодательства в области охраны прав интеллектуальной собственности, стандартов и сертификации, инвестиций и налогов.

Последним из элементов «содержания инвестиционной деятельности» рассмотрим инвестиционные риски. Инвестиционные риски - это вероятность наступления определенных событий в процессе инвестиционной деятельности субъекта по управлению объектом.

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском. Под ним следует понимать возможность возникновения таких ситуаций, которые могут повлечь за собой потерю части или даже всех вложенных инвестиционных средств. Инвестор, осуществляя работу на финансовом рынке, зачастую сталкивается с такой необходимостью, как учитывать все имеющиеся факторы риска.

Инвестиционные риски в зависимости от источника возникновения можно поделить на:

- Системные риски, которыми являются риски, вытекающие из функций государства в целом. Системные риски включают: политические риски, экономические риски, форс-мажор, правовые риски. К правовым рискам можно отнести: риск неблагоприятных изменений в российском законодательстве для инвестора, например, в области налогового регулирования и обложения; риски изменения толкования

законодательства. Существующие пробелы в законодательстве Российской Федерации, например, в законодательстве, которое призвано обеспечить охрану частной и интеллектуальной собственности, находящееся в стадии разработки. Следовательно, не исключены такие ситуации, когда закон, призванный регулировать осуществление инвестиционной деятельности может быть произвольно растолкован или применен с противоречиями. Кроме того существует опасность коллизии местных, региональных и федеральных нормативно-правовых актов. При этом сохраняется риск у инвесторов, что они не получат всестороннею защиту своих законных прав и свобод в судебных органах Российской Федерации в случаях нарушения законодательства или возникших имущественных спорах.

Кроме того, налоговая система в Российской Федерации постоянно изменяется и находится в процессе постоянного развития и усовершенствования. Изменения, вносимые в налоговое законодательство могут иметь обратную силу, в этой связи инвесторы должны учитывать риски, которые связаны с существующими налогами, когда принимают решения, связанные с инвестиционной деятельностью.

- Несистемные риски - это риски, которые воздействуют лишь на отдельные объекты инвестиционной деятельности или небольшие их совокупности.

Несистемные риски включают:

- ценовой риск - это риск связанный с потерей вследствие неблагоприятных изменений цен;

- риск ликвидности - это возможность возникновения такой ситуации, когда будет затруднительно продать или купить актив по запланированной цене в определённый момент времени, а также возможность, что контрагент, выступающий второй стороной сделки, будет недоступен,;

- риск банкротства эмитента - это риск при котором возможно наступит последствие в виде неплатежеспособности эмитента ценной бумаги, что в свою очередь может привести к резкому падению цены на такую ценную бумагу (акции) или даже невозможности ее погашения (облигации и иные долговые ценные бумаги).

К рискам несостоятельности и недобросовестности строго подошли законодатели в Российской Федерации. Закон Об инвестиционных фондах[15] и нормативные акты установили «имущественный минимум» для организаций, которые обслуживают паевые инвестиционные фонды, установили систему многоуровневого контроля над ними, а также определенные компенсации неквалифицированным инвесторам. Практика, сложившаяся при функционировании рынка коллективных инвестиций говорит о том, что меры, предпринимающиеся со стороны законодателя практически исключают наступление большинства инфраструктурных рисков.

Основной проблемой, стоящей сейчас перед законодателями является повышение именно правовой грамотности у населения. Так как законодательное регулирование организаций и компаний распространяется лишь на компании, действующие на основании лицензии. Но на практике встречаются недобросовестные организации, их принято называть «финансовыми пирамидами» и «фирмами-однодневками», находящие неконтролируемые либо малоконтролируемые юридические формы для незаконного привлечения средств. Примером служат, кредитные потребительские кооперативы, союзы, организации, товарищества на вере, схемы продажи векселей организацией, которая не имеет собственного имущества. Указанные организации пользуются доверием малограмотного в правовом смысле части населения, обещая большие проценты, привлекают их денежные средства, а потом объявляют себя банкротом либо просто исчезают.

Представляется, что правовой риск следует понимать как ситуацию правовой неопределенности, выраженную в вероятностном знании о возникновении позитивных или негативных правовых последствий. К признакам правового риска относятся: совершение какого-либо действия без достаточной информации о его правовых последствиях; невозможность точно определить последствие правового действия либо бездействия, это зачастую происходит из-за отсутствия норм, регулирующих ту или иную сферу в законодательстве, так называемые пробелы в законодательстве.

Законодательно-правовые риски связаны с такими факторами, как неопределенность, оказывающая влияние на реализацию инвестиционного проекта: это и изменения действующего законодательства; и

противоречивость, неполнота, незавершенность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; меняющейся системы налогообложения и т.д.

В науке среди правоведов единого подхода в понимании термина «инвестиционный договор» не выработано, имеющиеся в литературе подходы можно назвать взаимоисключающими.

Первые попытки определить правовую природу инвестиционных договоров (контрактов, соглашений) были предприняты уже давно. О.Н. Кондрашкова одна из первых определила инвестиционный договор как «сложный по своей юридической природе договор». Автор отметила, что инвестиционный договор регулирует отношения субъектов по взаимодействию реализации инвестиционного проекта при инвестировании в объекты предпринимательской деятельности[16].

Позднее многие авторы занялись проблемой правовой природы гражданско-правовых договоров, которые заключаются для осуществления инвестиционной деятельности. В.Н. Лисица в своем исследовании указывает, что обязательным условием к причислению договора к числу инвестиционных является обязательное участие одной из сторон договора - инвестора[17]. По мнению автора, инвестиционный договор, необходимо рассматривать как самостоятельный тип гражданско-правового договора, непоименованный в гражданском законодательстве, при этом автор указывает что «отношения между субъектами инвестиционной деятельности оформляются: инвестиционными договорами (отношения с участием инвестора); договорами строительного подряда (отношения между заказчиком и подрядчиком); договорами аренды (отношения с участием пользователей); договорами простого товарищества (с участием всех субъектов) и другими»[18].

Ряд авторов инвестиционный договор, относят к экономическому понятию. Л.Г. Сайфулова в своем исследовании указывает, что инвестиционный контракт является экономическим понятием. К числу инвестиционных, автор относит все договоры, предметом которых является вложение денег - это и, простое товарищество, и, учредительный договор, подряд, купля-продаж, займ, и другие договора. По мнению, автора объединяющих для таких видов договоров служит их экономическое содержание, а именно вложение средств, как правило, с целью дальнейшего получения прибыли[19].

Мнение Л.Г. Сайфуловой разделяют и другие ученые-цивилисты. Е.В. Лапутева считает, что инвестиционный договор как самостоятельный тип договора существовать не может. Автор указывает, что общим для таких договоров является регулирование инвестиционной деятельности [20]. Этой позиции придерживается и С.П. Мороз, которая отмечает его, как особую разновидность гражданско-правового договора, выделяемую по экономическим сферам[21].

Некоторые ученые отождествляют инвестиционный договор исключительно с вложениями в строительство.

П.В. Сокол провел исследование инвестиционных отношений в жилищном строительстве, в котором затронул вопрос об общем понятии инвестиционного договора. П.В. Сокол указывает, что инвестиционный договор - это сделка, согласно которой заказчик (одна сторона) берет на себя обязательство по осуществлению вложения инвестиционных средств инвестора (другой стороны) с целью получения прибыли, а также в целях достижения для инвестора иного полезного эффекта, а по окончанию заказчик обязуется передать полученный результат инвестору, а инвестор в свою очередь обязуется передать инвестиционные средства заказчику и оплатить его услуги»[22]. По мнению автора, для выделения инвестиционного договора, как отдельного вида гражданско-правового договора необходимо, чтобы инвестиционная цель, которая охватывает действия по реализации инвестиционного проекта, и состоит в помощи инвестору по получению характеристик объекта недвижимости в готовом виде, за ходом строительства объекта осуществляется контроль и в последствии объект передается инвестору[23]. Еще одним отличительным признаком автор называет субъективный состав договора, по его мнению, сторонами инвестиционного договора могут быть инвестор и заказчик[24].

одним подходом, является отнесения инвестиционных договоров к гражданско-правовым договорам. Такой позиции

придерживается И.Ю. Целовальникова [25] и выделяет среди них две группы. Первую группу автор называет «непосредственно

инвестиционными». К ним, по ее мнению относятся финансовая аренда (лизинг) и соглашение о разделе продукции[26]. Ко второй группе автор относит договоры, заключаемые инвесторами для осуществления инвестиционной деятельности[27]. К ним автор относит простого товарищества, договор коммерческой концессии, договор целевого займа[28].

По мнению, Т.В. Шадриной[29] инвестиционный договор представляет из себя соглашение между субъектами осуществляющими инвестиционную деятельность по выполнению определенных действий сторонами по реализации инвестиционного проекта. Автор выделяет признаки присущие, по ее мнению, инвестиционному договору и к числу инвестиционных, она относит, договора финансовой аренды (лизинга), договора купли продажи (если они заключаются для продажи недвижимости, предприятия или ценных бумаг), строительного подряда, коммерческой концессии, простое товарищество (к которому относится учредительный договор), доверительное управление имуществом, возмездное оказание услуг. В правовой литературе распространен и такой подход: относить инвестиционные договоры к правовым формам инвестиционной деятельности. Такой подход поддерживает М.М. Богуславский указывая, что осуществлять инвестиционную деятельность можно путем заключения договора купли-продажи, концессионного соглашения и договора аренды, например при покупке предприятия или сделок с ценными бумагами[30].

Позицию М.М. Богуславского в своих исследованиях поддерживают А.Г. Богатырев, Н.Н. Вознесенская [31].

Рассматривать инвестиционный договор в рамках договора инвестиционного подряда предлагает В.С. Анохин[32]. А как договор купли- продажи объекта недвижимости Д. Бирюков [33].

С.Л. Колчин в своем исследовании к инвестиционным относит договор аренды и договор купли-продажи земельного участка[34]. А Н.Л. Платонова предлагает признавать инвестиционным договором договор купли-продажи[35].

А.В. Майфат примером правовых форм осуществления инвестиционной деятельности указывает на «приобретение предприятия как имущественного комплекса, а также зданий, сооружений и другого недвижимого имущества, кроме того право пользования землей и иными ресурсами, договор займа, кредитный договор»[36]. По мнению автора «инвестиционный договор» - это договор долевого участия, сторонами являются застройщик многоквартирного жилого дома и инвестор. А.В. Майфат указывает и на такой признак инвестиционного договора как самостоятельность[37].

По мнению Г.Д. Отнюкова к числу инвестиционных следует относить договор строительного подряда, договор поставки, договор о

приобретении исключительного права, финансовой аренды (лизинга),

139

соглашение о разделе продукции[38].

Подытоживая проведенный выше анализ литературы по проблеме исследования, можно сделать вывод, что среди ученых существуют четыре основных подхода к рассмотрению категории «инвестиционный договор»:

Некоторые авторы (А.Н. Кичихин, Б.В. Муравьев, В.Д. Рузанова, П.В. Сокол, Н.А. Щербакова) считают инвестиционный договор новым видом гражданско-правового договора, который не урегулирован номами ГК РФ;

В.Н. Лисица рассматривает инвестиционный договор, как новый тип гражданско-правовых договоров, который не поименован в ГК РФ

Третий подход, авторы которого считают, что инвестиционными договорами определенные виды гражданско-правовых договоров, которые закреплены в нормах ГК РФ. Авторы, демонстрирующие данный подход в понимании термина, относят к инвестиционным договорам определенные виды гражданско-правовых договоров, установленных действующим гражданским законодательством. Но при этом авторы не раскрывают квалифицирующиеся признаки, которые положены в основу таких договоров (к ним относят исследования следующих авторов: В.С. Анохина, Д. Бирюкова, А.Г. Богатырева, М.М. Богуславского, М.И. Брагинского, Н.Н. Вознесенской, С.Л. Колчина, А.В. Майфата, Г.Д. Отнюковой, Е. Павлодского, А.П. Сергеева, И.Ю. Целовальниковой, Т.В. Шадриной, С.С. Щербинина).

Согласно четвертому подходу, инвестиционный договор - это собирательный термин гражданско-правовых договоров, который имеет инвестиционную экономическую направленность (Л.Г. Сайфулова, Е.В. Лапутева).

В настоящее время инвестиционный договор относят к непоименованным договорам, так как ни Закон об инвестиционной деятельности в РФ[39], ни Закон РСФСР об инвестиционной деятельности в РСФСР[40] [41] не выделяют инвестиционного договора, но в ст. 8 и 7 отмечают участники инвестиционной деятельности осуществляют деятельность, заключая договор и (или) государственный контракт в соответствии с Г ражданским Кодексом РФ142.

Непоименованные договоры в Гражданском Кодексе РФ ученые рассматривают по разному:

Во-первых, как договора, которые не укладываются в рамки определенного вида, но и типа договора[42]. Во-вторых, как договора, которые стороны разработали сами, как самостоятельную модель договорной конструкции[43]. В-третьих, как договор, ограничивающийся правовой базой, основанной на основных положениях об обязательстве и договоре[44].

Учитывая вышесказанное и мнения авторов о непоименованных договорах, имеющиеся в юридической литературе[45] следует согласится с мнениями, что если в законодательстве не закреплен предмет и существенные условия договора, то такой договор можно признать непоименованным не зависимо закреплено ли в законодательстве его наименование.

Судебная практика по вопросам законодательного обеспечения инвестиционных договоров различна, и предлагает считать этот договор непоименованным, в этой связи многие ученые сходятся во мнении, что к договорам, именуемым сторонами, как инвестиционные необходимо применять нормы наиболее сходные с тем или иным гражданско-правовым договором, закрепленном в гражданском законодательстве. Общие положения обязательственного (договорного) права тоже применяются на практике к инвестиционным договорам, отсюда можно сделать вывод, что можно применять правило об аналогии закона, в случае невозможности его применения, следует применять аналогию права[46].

Б.В. Муравьев предлагает считать инвестиционный договор предпринимательским[47]. По мнению автора, одним из критериев для отнесения договора к числу предпринимательского будет являться его субъектный состав - участников предпринимательской деятельности[48]. Автор высказывает мнение о возможности включения норм об инвестиционном договоре в Гражданском кодексе Российской Федерации[49], что свидетельствует о признании его гражданско-правовой

природы[50].

Проанализировав подходы к определению понятия «инвестиционный договор», имеющиеся в научной литературе, автор считает необходимым сформулировать собственное понятие «инвестиционного договора» - это договор по которому одна сторона (инвестор) обязуется передать инвестиции с возможностью последующего контроля, а другая сторона (организатор инвестирования), за соответствующее вознаграждение, и основываясь на инвестиционном проекте обязуется осуществить их вложение с целью получения инвестором в будущем от организатора инвестирования прибыли и (или) в собственность имущества в срок и (или) в сроки, установленные договором.

Проанализировав законодательство, регулирующее вопросы, связанные с инвестиционными договорами, можно сделать вывод, что в Гражданском кодексе Российской Федерации нет отдельной главы, содержащей положения инвестиционного договора, что приводит к законодательной неопределенности правовой природы инвестиционного договора, что препятствует использованию договорных форм осуществления инвестиций.

Появление большого числа правовых норм, регулирующих инвестиционную деятельность приводит к возникновению коллизий в части регулирования инвестиционных отношений по заключения договоров в этой области. Инвестиционный договор (соглашение) упоминается в ст. 7 Закона РСФСР от 26 июня 1991г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» [51], в котором указывается, что основной правовой документ, который регулирует производственные, хозяйственные и иные взаимоотношения субъектов, осуществляющих инвестиционную деятельность, признается заключенный между ними договор (контракт).

Не так давно законодатель закрепил такое понятие, как «специальный инвестиционный контракт» в Федеральном законе от 31 декабря 2014 г. № 488-ФЗ «О промышленной политике в Российской Федерации»[52], в частности, в статье 16 определил такой договор, условия и порядок его заключения. Однако законодатель ограничил круг субъектов, которые могут заключить такой договор - это инвестор и публично-правовое образование. Кроме того специальный

инвестиционный контракт, понятие которого закреплено в законе направляется на освоение, создание и модернизацию на производстве промышленной продукции, при этом органами государственной власти в отношении инвестора и иных лиц предоставляются меры стимулирования, то есть данным законном урегулированы лишь отношения сторон, осуществляемые при производстве промышленной продукции[53].

Согласно ст.421 ГК РФ субъекты имеют право заключить договор, специально не предусмотренный нормами права[54]. Соответственно, на основании вышеуказанной статьи, инвестиционный договор можно считать особым видом договора.

Проведенный анализ судебной практики позволяет сделать вывод, что органы судебной власти при рассмотрении споров используют какой термин, как «инвестиционный договор», «инвестиционные соглашения» и «инвестиционный контракт» однако согласно Постановлению Президиума ВАС РФ от 30 октября 2007г. №8105/07[55] сделан вывод, согласно которому «договор, названный сторонами инвестиционным, может представлять собой гражданско-правовой договор определенного вида, являться смешанным или непоименованным договором (пункты 2, 3 статьи 421 ГК РФ) в зависимости от условий, включенных в него по воле сторон».

При этом известно, что инвестиционного договора как специального вида договора, в том числе и в варианте непоименованного или смешанного, не существует. Тот договор, который обозначен как инвестиционный и отсылает к Закону об инвестиционной деятельности в РФ, Закону РСФСР об инвестиционной деятельности в РСФСР, должен быть одним из договоров, предусмотренных ГК РФ.

В судебной практике арбитражных судов существуют противоречия относительно законодательного обеспечения инвестиционного договора. Это при разрешении споров, связанных с инвестиционными договорами в судах создает некоторые трудности.

К примеру, Президиум Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации[56], принимая решение об отмене судебного акта нижестоящих судов, указал следующее. Суд первой инстанции, принимая решение, в судебном акте указал, что инвестиционный договор выступает как самостоятельная разновидность гражданско-правовых договоров и указал, что к нему нельзя применять положения, которые относятся к иным видам договоров, а в рассматриваемом случае к договору подряда. Высший Арбитражный Суд РФ посчитал данный вывод ошибочным, так как в статье 8 Закона об инвестиционной деятельности прямо предусмотрено, что осуществление отношений между субъектами инвестиционной деятельности происходит путем заключения договоров, которые регулируются в соответствии с Г ражданским Кодексом РФ.

В последние годы среди ученых возникает все больше дискуссий относительно правовой природы инвестиционного договора, в этой связи следует с мнение В.Н. Лисицы о том, что ученые с большим интересом дискутируют вопрос именно законодательного обеспечения

инвестиционных отношений и инвестиционного договора в частности в Гражданском кодексе РФ[57].

Инвестиционные договоры, соотнося применительно к

возникновению права собственности (ст. 218 ГК РФ) такие договоры могут быть либо вариантами договора купли-продажи (наличной или будущей вещи), либо вариантами простого товарищества.

Существует много случаев, когда суд сталкивался с

неопределенностью правовой природы заключенных инвестиционных договоров и, как следствие, с трудностями правильного разрешения споров, возникших из заключенных инвестиционных соглашений[58].

Согласно существующей позиция Высшего Арбитражного Суда, инвестиционный договор - это гражданско-правовой договор

определенного вида, смешанный или непоименованный договор[59].

Существующей судебной практикой, в том числе и судебной практикой арбитражного суда и судов общей юрисдикции Республики Татарстан подтверждается, что большинство инвестиционных договоров, заключается в строительной сфере[60].

В Постановлении Высшего Арбитражного Суда РФ от 11.07.2011 №54 законодатель четко закрепил, что при рассмотрении споров, которые вытекают из договоров, заключенных в сфере, связанной с

инвестиционной деятельностью, в частности финансирование строительства или реконструкция объектов недвижимости, судебным органам следует устанавливать какая правовая природа этих договоров и разрешать спор соответственно по правилам Гл. 30 («Купля-продажа»), 37 («Подряд»), 55 («Простое товарищество») Гражданского кодекса РФ и т.д.[61].

Инвестиционный договор должен содержать основные признаки гражданско-правовых договоров, но при этом он должен содержать определенные признаки, которые будут его отличать от других гражданско-правовых договоров, присущие только этому вида договора.

В литературе выделяются различные признаки инвестиционных договоров. Рассмотрим некоторые особенности выделения признаков таких договоров:

Многие авторы отличительным признаком называют инвестиционный проект[62]. Согласно статье 1 Закона об инвестиционной деятельности в РФ, инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, в также планируемый объем и сроки осуществления капитальных вложений, и относящейся к ним необходимой проектно-сметной документации, разработанной и не противоречащей законодательству, действующему в Российской Федерации и кроме того утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам), описывающие практические действия по осуществлению инвестиций, так называемый бизнес-план[63].

Если проанализировать определение, указанное в законе, то можно сделать вывод, что инвестиционный проект состоит из трех частей: первая часть - это расчет ее экономической эффективности, вторая часть включает само описание процесса осуществления вложенных инвестиционных средств, третья часть это составление технической документации.

Не все ученые придерживаются мнения, что инвестиционный проект один из главных признаков инвестиционного договора, не всегда при заключении инвестиционного договора стороны рассматривают

инвестиционный проект. Исключение составляют инвестиции

вкладываемые государством и муниципальными образованиями, так как их

экономическое положение находится в сфере публичных интересов. Поэтому для органов государственной власти, муниципальных образований установлены специальные требования к порядку осуществления ими инвестиционной деятельности[64].

Второй признак - это долгосрочный характер договорных отношений. В литературе выделяется краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Определить инвестиции как долгосрочные помогут два срока, стоит обратить внимание, на срок осуществления инвестиционных вложений и срок по эксплуатации объектов[65] Интересным является тот факт, что инвестиции, которые по периоду осуществления являются краткосрочными, по периоду, в течение которого можно эксплуатировать объект вложений могут быть долгосрочными и наоборот. Существует и такой вариант, что эти два срока будут либо длительными, либо короткими. Но чтобы оценить инвестиционный договор преимущественное значение имеет срок осуществления вложений.

П.В. Сокол выделяет такой признак как долгосрочность у такого вида инвестици, как капитальные вложения в строительство[66]. В последнее время технологии строительства и техника развиваются огромными темпами, что под сомнение возможность применения, как квалифицирующего, такого критерия как долгосрочный характер договорных отношений.

Еще одним отличительным признаком является коммерческая заинтересованность сторон инвестиционного договора;

В литературе выделяется и такой признак, как целевое использование средств соглашений;

В качестве признака можно рассмотреть и возможность инвестора влиять на производственную деятельность предприятия, но только лишь в тех случаях, когда инвестор, помимо финансового участия, принимает участие в хозяйственной деятельности;

Некоторые ученые в качестве признака выделяют обще долевую собственность на имущество, вложенное в качестве инвестиций.

Инвестиционному договору, как гражданско-правовому договору, характерны следующие признаки:

инвестиционный договор является возмездным договор. Ведь согласно инвестиционному договору инвестор передает инвестиции для получения в будущем от организатора инвестирования прибыли и (или) в собственность имущества и (или) иного полезного результата.

взаимный характер инвестиционного договора проявляется в том, что у каждой из сторон (инвестора, организатора инвестирования) есть, не только права, но и обязанности.

двусторонне обязывающий договор. Каждая сторона инвестиционного договора обладает правами и обязанностями, за исполнение которых она должна получить встречное предоставление от другой стороны;

инвестиционный договор - консесуальный договор. После достижения в необходимой форме соглашения по существенным условиям договора (предмет, цена, срок) у каждой из сторон возникают права и обязанности по договору.

Подытоживая вышесказанное, автор считает, что признаками инвестиционного договора являются:

• основание договора - объект инвестирования;

• срочный характер договорных отношений;

• консенсуальный и казуальный характер.

Действующее законодательство не запрещает заключать инвестиционные договоры, но при этом не закрепляет нормы, которые определяли бы форму, существенные условия самого договора, что приводит к законодательной неопределенности правовой природы инвестиционного договора.

Подводя итог всему вышесказанному, автор приходит к выводу, что основное отличие инвестиционного договора от договоров, которые поименованы в Гражданском кодексе РФ, является вложение средств в целях получения прибыли в сроки, оговоренные в договоре и необходимость согласования инвестиционного проекта[67].

На основании вышеизложенного диссертант приходит к выводу, что назрела необходимость законодательного закрепления правовой природы инвестиционного договора, в связи с этим считает необходимым внести изменения в Гражданский кодекс Российской Федерации и включить главу, регламентирующую вопросы, связанные с инвестиционными договорами, а именно включить понятие и существенные условия инвестиционного договора.

[1] См.: Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М., - 1992. - С. 67; Сосна С.А. Концессионные договоры с иностранными инвесторами // Правовое регулирование иностранных инвестиций в России. М., - 1995. - С.66; Международное частное право/под ред. Н.И. Марышевой. М., - 2000. - С.187 (автор главы - Н.Г. Доронина); Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. М., - 2001. - С.158-159; Попондопуло В.Ф. Коммерческое (предпринимательское) право. М., - 2003. - С.438.

[2] См.: Мозолин В.П. Право США и экспансия американских корпораций. М., - 1974. - С.98.

[3] См.: Асосков А.В. Правовые формы участия юридических лиц в международном коммерческом обороте. М., - 2003. - С.152.

[4] Калашников И.Б. Инвестиционный процесс предприятия: понятие и сущность // Саратов. - 1999. - С.13.

[5] Калашников И.Б. Там же. - С.13.

[6] См.: Бахматов С.А. Инвестиции в условиях транзитивной экономики (методологический аспект) // СПб., 1999. - С.39.

[7] См.: Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Дело, 1999. - С. 15.

[8] См.: Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ТК «Велби»; Проспект, 2003. - С.26.

[9] См.: Маковецкий М.Ю. Роль рынка ценных бумаг в инвестиционном обеспечении экономического роста // Финансы и кредит. 2003. - №21. - С.7-16.

[10] См.: Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: Монография. М.: Волтерс Клувер, 2006. - 328с.

[11] Литягин Н.Н. Организационно-правовые формы инвестиционной деятельности. Инвестиционный процесс // Правовые вопросы строительства. - 2011. - №2. - С.36-38.

[12] См.: Лисица В.Н. Понятие и формы осуществления инвестиционной деятельности// Предпринимательское право. - 2007. - №2. - С.14-16.

[13] См.: Лисица В.Н. Указ.соч. - С.14-16.

[14] См.: Обозов С.А. Привлечение инвестиций в экономику города: теория и практика. - Нижний Новгород, НИСОЦ - Издательство Волго-Вятской академии государственной службы, 1998. - 44с.

[15] Федеральный закон от 29 ноября 2001г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 декабря 2001г. - №49. - Ст.4562.

[16] См.: Хозяйственное право. Учебник для вузов // Отв. ред. проф. В.С. Мартемьянов. М., - 1994. - Т.2. - С.170.

[17] Лисица В.Н. Инвестиционный договор // Закон. - 2003. - № 6. - С.113.

[18] Лисица В.Н. Указ.соч. - С.114.

[19] Сайфулова Л.Г. Договор долевого участия в жилищном строительстве: Дис.:канд. юрид. наук. Самара,- 2001. - С.84.

[20] Лапутева Е.В. Совершенствование договорных отношений в области жилищного строительства: дис. ... канд. юрид. наук. - М., - 2003. - С.86.

[21] Мороз С.П. Инвестиционный контракт // Бизнес, Менеджмент и Право. - 2006. - №2(12). - С.25.

[22] Сокол П.В. Инвестиционный договор в жилищном строительстве. - М.: Ось-89, 2004. - С.92.

[23] Сокол П.В. Указ. соч.- 2004. - С.90.

[24] Сокол П.В. Указ.соч.-С.92.

[25] См.: Целовальникова И.Ю. Гражданско-правовое регулирование инвестиционной деятельности: дис. ... канд. юрид. наук. Ростов н/Д.- 2005. - С.126.

[26] Сосна С.А. Комментарий к Федеральному закону «О соглашениях о разделе продукции». - М., - 1997. - С.22-23.

[27] См.: Целовальникова И.Ю. Указ.соч. - С.136.

[28] См.: Целовальникова И.Ю. Указ.соч. - С.180.

[29] Шадрина Т.В. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации: дис. ... канд. юрид. наук. М., - 1999. - С.13-14.

[30] См.: Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: Правовое регулирование. - М. - 1996. - С.5.

[31] См.: Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М. - 1992. - С.41-42; Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (Сравнительно-правовой комментарий). М., 2001. - С.54-65.

[32] См.: Анохин В.С.Предпринимательское право: Учеб. для студентов вузов. - М. - 1999. - С.259.

[33] См.: Бирюков Д. О некоторых аспектах правового регулирования иностранных инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений в РФ // Хозяйство и право. - 2005. - № 4. - С.122.

[34]См.: Колчин С.Л. Право на землю как фактор привлечения иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации: дис. ... канд. юрид. наук. - М., 2001. - С.65-66.

[35] См.: Платонова Н.Л. Законодательное регулирование иностранных инвестиций в экономику России // Гражданин и право. - 2000. - № 6. - С.35 - 38.

[36] См.: Майфат А. Особенности инвестирования в предпринимательскую деятельность: Вопросы теории и правоприменения. Екатеринбург., 2001. - С.8 -10.

[37] См.: Майфат А. Указ.соч. - С.139.

[38] См.: Российское предпринимательское право: Учебник//Отв. ред. И.В. Ершова, Г.Д. Отнюкова. М. - 2006. - С.657.

[39] ФЗ от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1999. - №9. - Ст. 1096.

[40] Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» // Ведомости СНД и ВС РСФСР. - 1991. - №29. - Ст. 1005.

[41] Козлова Е.Б. Инвестиционный договор как пробел российского законодательства // Правовые вопросы строительства. - 2013. - №1. - С. 14 - 17.

[42] Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Книга первая: Общие положения. - С. 409.

[43] См.: Научно-практический комментарий к части первой ГК РФ для предпринимателей. 2-е изд., доп. и перераб. М., 1999. - С. 547.

[44] См.: Романец Ю.В. Монография «Система договоров в гражданском праве России» (Романец Ю.В.) включена в информационный банк согласно публикации - Норма, Инфра-М, 2013 (2-е издание, переработанное и дополненное). - С. 71.

[45] См.: Андреева Л.В. Защита прав сторон непоименованных договоров // Законы

России: опыт, анализ, практика. - 2012. - №11; Батлер Е.А. Непоименованные договоры. - М., 2008. - С. 10.

[46] Гражданское право: Учебник / Под ред. Е.А. Суханова. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Волтерс Клувер, 2008. - Т. 3. - С. 76.

[47] См.: Муравьев Б.В. Инвестиционное обязательство в строительстве: дис. ... канд. юрид. наук. М. - 2001. - С.100.

[48] См.: Муравьев Б.В. Указ.соч. - С.76.

[49] См.: Муравьев Б.В. Указ.соч.- С.131.

[50] См.: Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (на примере инвестиций в строительство): дис. ... канд. юрид. наук. - Москва, 2007. -244с.

[51] Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и ВС РСФСР от 18 июля 1991г.- №29-Ст. 1005.

[52] Собрание законодательства Российской Федерации от 05 января 2015г. - №1 (часть I). - Ст. 41.

[53] Приказ Минпромторга России от 07 августа 2015г. №2289 «Об утверждении Порядка мониторинга и контроля за исполнением инвесторами обязательств по заключенным с ними специальным инвестиционным контрактам и форм отчетов, представляемых инвесторами» (Зарегистрировано в Минюсте России 07.10.2015 №39196)

[54] Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994г. - № 32. - Ст.3301.

[55] Постановление Президиума ВАС РФ от 30 октября 2007г. №8105/07 // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации - 2008г. - №2.

[56] Постановление Президиума ВАС РФ от 30.10.2007 по делу №8105/07 // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: справочно-правовая система «Консультант Плюс»

[57] См.: Лисица В.Н. Правовое регулирование инвестиционных отношений: теория, законодательство и практика применения: автореф. дис. ... д-ра юрид. наук. Новосибирск, 2010. - С. 5 - 6.

[58] Обобщение практики рассмотрения судами Российской Федерации дел по спорам между гражданами и организациями, привлекающими денежные средства граждан для строительства многоквартирных жилых домов (утв. Судебной коллегией по гражданским делам Верховного Суда РФ) // Бюллетень Верховного Суда РФ. - 2003. - №2.

[59] Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 11 марта 2014г. №16768/13 по делу №А46-8936/2010 // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: справочно-правовая система «Консультант Плюс»; Постановление Президиума

Высшего Арбитражного Суда РФ от 02 июля 2013г. №1039/13 по делу № А51- 11274/2012 // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. - 2013. - №11.; Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 24 января 2012г. №ВАС-11450/11 по делу №А40-124539/09-54-801 // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. - 2012. - №5.; Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 06 сентября 2011г. №4784/11 по делу №А40-133603/09-122-977 // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. - 2011. - №12.; Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 30 октября 2007г. №8105/07 по делу №А46-7698/2006 // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. - 2008. - №2.

[60] Обобщение практики рассмотрения судами Российской Федерации дел по спорам между гражданами и организациями, привлекающими денежные средства граждан для строительства многоквартирных жилых домов (утв. Судебной коллегией по гражданским делам Верховного Суда РФ) // Бюллетень Верховного Суда РФ. - 2003. - №2.

[61] Постановление Пленума ВАС РФ от 11.07.2011 №54 «О некоторых вопросах разрешения споров, возникающих из договоров по поводу недвижимости, которая будет создана или приобретена в будущем» // Вестник ВАС РФ. - № 9. - сентябрь, 2011.

[62] См.: Шадрина Т.В. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации: дис. ... канд. юрид. наук.- М. - 1999. - С.13-14.

[63] Собрание законодательства Российской Федерации от 1 марта 1999г. - №9. - Ст.1096.

[64] См.: Бирюков Д. О некоторых аспектах правового регулирования иностранных инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений // Хозяйство и право. - 2005. - №4. - С.125.

[65] См.: Инвестиции // Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - С.29-30.

[66] См.: Сокол П.В. Инвестиционный договор, как гражданско-правовая форма инвестирования в жилищное строительство: Дис.: канд. юрид. наук. Самара .- 2002. - С.38; Инвестиции // Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - С.29.

[67] Мингазова А.М. Особенности договорного регулирования инвестиционной деятельности // Вестник экономики, права и социологии. - №2. - 2015. - С.124 - 126.